股份回购策略(Share Repurchase Strategy）股份回购策略是指目标公司董事局从市场回购本公司的股份并予以注销，以减少公司流通在外的股份数量，使对方无法收到足够的股份数量。(一)改变筹资结构的股票回购策略

股东权益计划又称“毒丸计划”(poison pills)股东权益计划是指敌意收购的目标公司通过发行证券以降低公司在收购方眼中的价值的措施，它在对付敌意收购时往往很有效。毒丸计划是美国著名的并购律师马丁·利普顿(Martin Lipton)1982年发明的，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。

股份回购（Share Repurchase）股份回购是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。是通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法。是目标公司或其董事、监事回购目标公司的股份。

翻正计划即所有权翻正计划，是允许目标公司的股东以很便宜的价格收购增发的新股，而不需要去购买对方的股票。翻正计划也是一种股东认股权计划。它允许认股权持有人在收购者购买目标公司的股份达到或超过某一特定比例(即"触发点" ,一般为25 %一50不同毒丸计划规定的触发点即数量各不相同)时，可以按远低于价格的价格(即很大的折扣)购买目标公司的股份，但收购者的认股权利无效。这种毒丸计划将使收购者的持股比例被稀释而蒙受损失，从而阻止其收购大量的股份。这种毒丸被称为"向内翻转型“。

负债毒丸计划指目标公司在收购威胁下大量增加自身负债，降低企业被收购的吸引力。例如，发行债券并约定在公司股权发生大规模转移时，债券持有人可要求立刻兑付，从而使收购公司在收购后立即面临巨额现金支出，降低其收购兴趣。

分期分级董事会条款（Staggered Board Provision）、也称为交错选举董事条款、部分董事改选制条款分期分级董事会条款（Staggered Board Provision）其典型做法是在公司章程中规定，董事会分成若干组，规定每一组有不同的任期，以使每年都有一组的董事任期届满，每年也只有任期届满的董事被改选。这样，收购人即使控制了目标公司多数股份，也只能在等待较长时间后，才能完全控制董事会。在敌意收购人获得董事会控制权之前，董事会可提议采取增资扩股或其他办法来稀释收购者的股票份额，也可决定采

翻反计划是设定一个被收购的触发点，如果收购方持有目标公司股票超过25%，假设这是目标公司设定的触发点，目标公司的股东就有权以很便宜的价格去购买收购方的股票。触发点的意思是，目标公司的股东可以以便宜一半的价格，购买本公司临时增发的新股，但收购方没有这个权利。这样的结果是稀释原来的股票，收购方要完成收购，必须付出更大的代价。

财产锁定（Property lock）财产锁定一般是指目标公司的管理层为了达到反收购的目的，而管理层本身又没有能力融资买下自己所服务的公司的情况下，寻找一个善意的收购者以更高的价格提出收购，目标公司常常愿意给产善意收购者较其他现实或潜在的收购者更为优惠的条件，财产锁定即是一种优惠的条件，利用财产锁定，吸引善意收购者，帮助目标公司阻止故意收购的发生，实现反收购的目的。

反噬防御(Pac-man defense）也称帕克曼防御术、帕克门战略反噬防御就是指在反收购中，目标公司以收购袭击者的方式来回应其对自己的收购企图。公司在遭到收购袭击的时候，不是被动地防守，而是以攻为守、以进为退，它或者反过来对收购者提出还盘而收购收购方公司或者以出让本公司的部分利益、包括出让部分股权为条件，策动与公司关系密切的友邦公司出面收购收购方股份，以达围魏救赵的效果。

白衣骑士(White Knight)白衣骑士：在敌意并购发生时，目标公司的友好人士或公司作为第三方出面来解救目标公司、驱逐敌意收购者。所谓寻找"白衣骑士"，是指目标公司在遭到敌意收购袭击的时候，主动寻找第三方即所谓的"白衣骑士"来与袭击者争购，造成第三方与袭击者竞价收购目标公司股份的局面。显然，白衣骑士的出价应该高于袭击者的初始出价。

白衣护卫（White Squire）白衣护卫是一种与白衣骑士很类似的反收购措施。这里，不是将公司的控股权出售给友好的公司，而是将公司的很大比例的股票转让给友好公司。白衣护卫是白衣骑士的修正形式,区别在于不允许其掌握控股权。目标公司常采取向白衣护卫发行新股的方式,并使用优先股以限制其表决权，或限制其持股比例。在这种方式中，因我国没有优先股与普通股之区别，所以只能以其它方式限制其持股比例；并由于禁止目标公司在要约收购过程中发行新股，所以只可在其他敌意收购中使用发行新股的方式。

职工档案是指企业劳动、人事部门在招用、调配、培训、考核、奖惩和任用等工作中形成的有关职工个人经历、政治思想、业务技术水平、工作表现以及工作变动等情况的文件材料。是历史地、全面地考察职工的依据。职工档案是国家档案的组成部分。

准则主义即登记主义，是指法律规定设立公司的要件作为公司设立的准则，只要满足其条件，公司即可成立，无须行政机关或立法机关的事先批准。 设立有限责任公司、股份有限公司，必须符合《公司法》规定的条件。符合规定条件的，登记为有限责任公司和股份有限公司，不符合条件的不得登记为有限责任公司和股份有限公司，这就是公司登记的准则主义。

终极控制权是指股权控制链条的最终控制者通过直接和(或)间接持有公司股份而对公司拥有的实际控制权。一般中国上市公司为隐性终级控制权，通常最终控制者通过采用金字塔结构和（或）交叉持股等方式而具有实际控制权。采用这种隐性控股方式使控制权和现金流量权产生偏离，可以用较小的股份来达到实际控制公司的目的，从而获得“同股不同权，小股有大权”的效应。这显然不利于中小股东的利益，控股股东获得超额私人收益，引发一系列的投资效率、融资约束、决策失误等问题。本文在总结先前股权制衡效应研究文献发现得出的研究结论并不一致，没有立足于

主银行相机治理型机制是指在公司财务状况正常情况下，经理人员掌握企业的控制权，主银行则通过企业的资金支付结算和向企业派员等方式对企业实施监控。而一旦公司出现严重的财务问题时，主银行就接管企业，掌握企业的控制权。主银行就是与企业之间保持长期的稳定关系的特定银行，企业从该银行那里的借款占该企业借款总额的份额最大，更确切地说，在企业短期贷款中所占份额最大。信贷关系是主银行与企业关系的最主要方面，同时，主银行还垄断关系企业的支付结算、债券和股票发行的代理业务等。除此之外，主银行通常还是企业的大股东之一，它集中对企业