32英寸液晶面板出售过热：中国品牌有库存风险

2020年液晶电视需要：面板需要上行，整机需要降低

2020年的电视用液晶面板价钱，42英寸、40英寸及32英寸等从第二季度起持续着上涨的趋势。由这种价钱趋势看，对电视品牌这些尺寸的面板出售，可以说2020年全每年平均较紧张。而且，液晶电视面板供货量的增加在2020年下半年超出预想，2020年总供货量有可能会达到2.28亿块（比2020年增加8.6％）。而液晶电视整机供货量从第一季度到第三季度均比上年降低1～3％，2020年总供货量的预测值估计将不得不下调至2.6亿万台（比2020年增加0.4％，上次预测为2.8亿台）。

这样，DisplaySearch对2020年液晶电视市场的预测，就成了面板供货量趋于上涨，而整机供货量趋于下滑。如果这一预测准确的话，那样到2020年底品牌厂商的面板组件库存就会有积压趋势。

这里，大家从2020年开始来比较一下液晶电视面板组件的供货量。面板:整机的比率2020年为115％，2020年为102％，2020年为111％。尽管有对该比率为多少才合适的讨论，但DisplaySearch认为2020年，105～110％较为合适。从面板到整机供货时间比电视短的笔记本电脑和显示器的这种比率，在截至2020年的过去5年间平均为105％左右。

从以上剖析可知，以2020年年底时电视品牌厂商的液晶电视面板组件库存为合适水平，则2020年底时感觉就有些过剩了。但在面板厂商与电视品牌厂商之间，从面板价钱趋势以及电视品牌厂商反映的状况来看，截至2020年11月时，32英寸面板的出售可以说仍处于紧张情况。那样，库存究竟积压在什么地方了呢？

在补贴政策下，中国电视品牌厂商对32英寸面板的需要有些过热？

第一拿32英寸面板来剖析一下全球面板组件供货量的关系（图1）。从图1可以看出，2020年32英寸面板供货量与同尺寸整机供货量的比率为115％，接近于面板出售过剩的2020年的117％。在中国政府的新节能补贴政策下，中国各电视品牌厂商积极增产，以32英寸商品为中心的面板组件库存是不是在不断增加？DisplaySearch专门针对于中国的32英寸面板作了考查。

2020年中国液晶面板厂商的供货量中有90％为32英寸商品，2020年第四季度有三分之一左右供给了中国品牌以外的厂商。而中国电视品牌厂商也有30％左右是从中国以外的面板厂商采购的。因此，只拿国内市场上的32英寸整机和面板来做比较是有意义的。

从中国液晶面板厂商的32英寸电视面板供货量来看，2020年第二季度为420万块，第三季度为730万块，第四季度计划为840万块。而中国电视品牌厂商的32英寸电视供货量，2020年第三季度为570万台，第四季度最多设想为770万台。其中需要注意的是，在第二季度以后的连续3个季度里，面板供货量均比整机供货量超出10％以上（图2）。DisplaySearch指出，在2020年下半年，虽然32英寸面板的出售在中国以外的电视品牌中感觉紧张，但向中国电视品牌厂商却有可能有超出实质需要的过剩供货。

在2020年10月国庆节商战结束后，以32英寸面板为中心量产的中国液晶面板厂商的电视面板生产线仍将继续满负荷生产，预计直到2020年春节商战临近前的1月份都将维持高水平的开工率。由于中国政府的新补贴政策要延续到2020年5月底，因此也有看法认为这一阶段不会做生产调整。但DisplaySearch认为，中国电视品牌厂商的32英寸面板库存调整以及中国液晶面板厂商的32英寸面板生产将从春节商战后的2月下旬开始调整，一直持续至第二季度。

在这种生产调整的同时，拥有第8.5代生产线的中国液晶面板厂商为了应对18面裁切的32英寸面板的减产，估计将尝试增产8面裁切及6面裁切的46英寸及55英寸等大尺寸面板。于是，中国第8.5代生产线的裁切面数将从18面骤减至8面、6面，可能会造成出售不足的议论声顿起。不过，很难想像46英寸及55英寸面板增产的部分会全部被需要所消化，最后不得不调整第8.5代线的生产。

依据各液晶面板厂商的计划，大量的看法指出，2020年可能会出现32英寸面板全方位出售不足的状况。不过，2020年32英寸面板的出售预计将过剩600万～700万块，需要分析2020年整机需要要消化2020年出售过剩部分的原因。DisplaySearch认为，2020年因留有这部分出售过剩的原因，32英寸面板的出售不会出现紧急不足的状况。

最后，DisplaySearch预计，全部电视用液晶面板的供需平衡在春节商战后到第二季度期间，将有出售过剩、生产调整、面板价钱下滑的趋势。不过，之后在2020年下半年将出现比2020年更紧张的状况，估计仍像DisplaySearch以前预计的一样，到2020年第三季度，电视面板价钱将会上升。