指数基金

基金产品

　　指数基金，是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数，并以该指数的成份证券为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份证券构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。

　　指数基金具有费率成本低、投资风险分散、运作透明度高、运作过程中受投资经理主观因素影响较小等特点。近些年指数基金不断发展壮大，产品类型可以覆盖境内外市场和多项大类资产，已成为资产配置工具的重要选择。

指数基金的分类

　　指数基金按复制方式可以分为完全复制型指数基金和增强型指数基金：完全复制指数基金力求按照基准指数中的证券成分和权重进行配置，以最大限度地减小跟踪误差为目标。增强型指数基金则在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上，也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。

　　指数基金按交易机制划分又可以分为封闭式指数基金、开放式指数基金、指数型ETF、指数型LOF等。其中，指数型ETF可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但申购、赎回必须采用组合证券的形式；而指数型LOF既可以在二级市场交易，也可以申购、赎回，但采用现金申赎的形式。

　　从代表性来看，指数基金可以分为宽基指数和窄基指数。宽基指数是指覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数，像沪深300、中证500就属于宽基指数。与宽基指数相对应的窄基指数，是除了宽基指数以外的风格指数、行业指数、主题指数等，相比宽基指数的行业多、股票多，窄基指数往往追踪单一行业和主题，目标更为集中。

指数基金的优势

　　成本较低：主动基金需要大量研究、调仓，因此费用高昂。而指数基金只需机械跟踪指数，管理费通常只有主动基金的1/3甚至更低，成本节省直接等于收益增加。

　　分散风险：一次性投资一篮子股票，避免“押错股”的风险。比如中证500指数覆盖了500家中盘股，行业和市值高度分散，不容易暴雷。

　　策略简单：不需要择时、不靠基金经理决策，只需定投+持有，适合没有专业背景的人群。

指数基金的劣势

　　1.“涨跌随市场”，抗风险能力弱

　　指数基金跟踪整个市场或板块，一旦市场整体下跌，它也会同步下跌。相比主动基金，指数基金不会主动规避风险或调仓避险。

　　2.风格轮动影响大

　　指数成分股代表某一风格（如价值、成长），当市场风格切换时（如从成长股转向大盘蓝筹），对应指数基金的表现可能一落千丈。

　　3.缺乏择时择股能力

　　因为是“被动跟踪”，哪怕指数中某些公司表现很差，基金也不会主动剔除这些“拖后腿”的成分股。

指数基金适合人群

　　1.想长期稳健增长，不追短期暴利；

　　2.没时间研究个股，想把投资“交给市场平均”；

　　3.想理财但不想承担过高风险；

　　4.打算为退休、教育、人生目标做中长期储蓄配置。