养老目标基金

公开募集证券投资基金

　　养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。

形式

　　养老目标基金应当采用FOF形式或中国证监会认可的其他形式运作。

　　FOF基金，是Fund of funds的缩写，也就是基金的基金，会用80%以上的资产投资于其他的基金。

　　目前，养老FOF基金主要是主动管理型的，也就是由FOF基金经理挑选公募基金来投资。

分类

　　目前养老目标基金的投资策略主要分为两大类，分别为目标日期基金和目标风险基金。

　　目标日期基金，依据投资者距离退休日期的长短来进行资产配置。基金名称中带有退休年份，如2033、2038、2043等。随着所设定目标日期的临近，这类基金会逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

　　目标风险基金，根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，或使用广泛认可的方法（如波动率等）界定组合风险，并采取有效措施控制基金组合风险。基金名称中带有标识风险水平的字样，如平衡、稳健、积极等。

特点

　　1.在发展初期主要采用基金中基金形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健；

　　2.采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益；

　　3.设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响；

　　4.鼓励基金管理人设置优惠的费率，让利于民，支持投资者进行长期养老投资。

适合人群

　　年轻上班族：职业生涯初期，收入可能不高但投资期限长。通过定期定额投资养老目标基金（尤其是目标日期基金），利用长期复利效应，小额投入也能为未来积累可观的养老储备。

　　有明确养老需求的中青年：意识到养老储备重要性，希望获得比储蓄更高收益，但缺乏足够时间、精力或专业知识自行进行复杂资产配置的人群。目标日期和目标风险基金都能提供清晰的解决方案。

　　追求长期稳健增值的投资者：理解并接受“长期投资、淡化短期波动”的理念，愿意为获取更优的长期收益而承担适度风险。

　　希望借助专业力量的投资者：信任专业资产管理机构的能力，愿意将养老资金委托给经验丰富的基金经理打理。

收益与风险

　　目前，我国养老目标基金均采用FOF投资形式，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，尤其是作为长期投资工具，养老目标基金追求相对可靠的收益率，在风险控制方面由于投资基金产品，具有平滑风险的功能。

　　但需要注意的是，“养老”的名称并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资者在投资前须充分了解产品特征和相关风险。此外，为了贯彻长期投资理念，养老目标基金普遍设有较长的最短持有期（如1年、3年、5年）。在持有期内，投资者无法自由赎回。