净现值比率法

净现值比率(NPVR，Net Present Value Rate)

　　净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数，它是净现值与投资现值之比，表示单位投资所得的净现值。净现值率小，单位投资的收益就低，净现值率大，单位投资的收益就高。

　　净现值比率的计算公式为：

　　

　　式中，I_p为投资I的现值。

　　　　　NPVR---项目净现值率

　　例：今有A、B两个项目，其初始投资与各年现金流量如下表所示，令基准收益率为10%，试比较两个项目的净现值率。（单位：万元）

年份	0	1	2	3	4	5
A	-10	3	3	3	3	3
B	-20	5.9	5.9	5.9	5.9	5.9

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　∴NPVR(A)>NPVR(B)

　　如果项目到寿命期末还有残值的话，应该把残值折现到期初，在投资现值中减去残值的折现值，再进行计算。

　　例：一台设备的现金流量图如下图，求其净现值与净现值率（i = 10%）。

　　

　　NPV = − 15000 + 4000(P / A,10%,5) + 6000(P / F,10%,5)

　　

　　

　　有两个不同的投资方案，甲方案投资额25万元，净现值为10万元，乙方案投资额为18万元，净现值7万元。则两方案的净现值比率为：

　　甲：净现值比率==0.4

　　乙：净现值比率=≈0.389

　　从计算结果可以看出，甲方案净现值绝对额比乙方案大，但投资也大，如果但从净现值来比较，就难以确定。而通过净现值比率计算可看出，甲方案的净现值比率大于乙方案，甲方案仍为优选方案。