公司治理
公司治理
狭义的公司治理，是指所有者（股东）对经营者的监督与制衡机制，即通过一种制度安排，合理地配置所有者和经营者之间的权力和责任关系。借助股东大会、董事会、监事会、经理层所构成的公司结构来实现的内部治理。其目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。
广义的公司治理不局限于股东对经营者的制衡，还涉及广泛的利益相关者，包括股东、雇员、债权人、供应商和政府等与公司有利害关系的集体或个人。公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学性与公正性，从而最终维护各方面的利益。
公司治理的具体内容
公司治理的含义非常广泛，内容非常丰富。体现在定期报告中的公司治理信息大体包括但不限于以下方面：
一是控股股东、实际控制人与上市公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立性情况。包括控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况。
二是公司“三会”运行情况。包括股东大会、董事会和监事会的有关情况，包括会议届次、召开日期及会议决议等内容。董事会有关情况还包括董事会下设专门委员会的履行职责情况。
三是公司股权结构情况，包括设置表决权差异安排的实施和变化情况。
四是董事、监事和高级管理人员的情况，包括其基本情况、专业背景、主要工作经历、主要职责、履职信息和报酬情况等。
五是利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况，说明利润分配政策是否符合公司章程及审议程序的规定，是否充分保护中小投资者的合法权益等。
六是股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的具体实施情况。包括对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况。
七是内部控制制度建设及实施情况。内部控制存在重大缺陷的，应当披露具体情况与整改计划。
八是对子公司的管理控制情况。购买新增子公司的，公司应当详细说明在资产、人员、财务、机构、业务等方面的整合计划。
公司治理对投资者的影响
投资者是资本市场的重要主体，其合法利益是否能得到有效保护，将直接影响资本市场的健康稳定与持续发展。上市公司和投资者是市场的共生共荣体。完善的公司治理不仅关系到公司自身的持续健康发展，而且与投资者利益保护和资本市场规范发展密切相关，反映在资本市场就是该公司的投资价值。良好的公司治理是提高经济效率、促进经济增长以及增强投资者信心的关键要素。它有助于降低上市公司与投资者之间的信息不对称，促进上市公司提高经营水平和经营业绩、优化投资者回报、形成投资者与上市公司间的良性互动，减少和避免侵害投资者权益行为的发生。与此同时，上市公司治理如果失效，不仅会引发财务造假、虚假陈述等问题，而且会导致控股股东、实际控制人等主体占用上市公司资金或者要求上市公司违规提供担保等乱象，这些都会实际损害广大投资者的合法权益。因此，投资者应当特别注意上市公司治理相关信息。
公司治理的意义
若一个企业的公司治理薄弱，将会产生诸多风险：
1、内控系统较差；企业内部控制薄弱，无论是财务报告的质量，抑或是内部管理体系，都将受到影响；
2、决策制定低效；公司无法及时作出正确的决定，导致错失发展机会；
3、触犯法律法规和社会商誉受损；无法正确平衡各个利益相关方的权利责任，必然会损害部分群体的合法利益，一部分甚至会违规乃至违法，且此类事件对于公司声誉产生的负面影响亦不容小觑；
4、导致违约和破产风险；没有及时还本付息，侵犯债权人的利益，债权人可以申请破产保护。
反之，行之有效的公司治理，将会给企业带来诸多好处：
第一，提升公司运营效率；
第二，提升公司内部控制；
第三，带来更好的运营及财务业绩；
第四，更低的违约风险，可以降低公司债务及筹资成本。
影响公司治理的因素
影响公司治理主要有以下几个维度：
第一，经济所有权和投票机制。比如，是否存在“一股独大”现象？投票权采用累积投票还是非累积投票？投票是否采用秘密投票制度？这些因素都影响重大。
第二，董事会的代表性。董事会中，如果没有中小股东的利益代言人，那么公司治理质量必然低下，中小股东很难捍卫自身权益。
第三，薪酬与业绩。通常意义上，公司高管的大部分薪酬，如奖金和期权都与公司业绩相关。但如果仅仅与短期业绩有关，则很容易导致业绩操纵的风险；如果与长期业绩相关，则更能体现真实业绩导向。
第四，公司投资者。更多的机构投资者，更多的主动投资者显然能够时刻“敲打”高管，带来更好的公司治理。
第五，股东权益保障程度。不同国家法律不同，不同公司亦有不同的文化。公司股东是否有权捍卫自身利益，来抵御董事会和高管们的不当作为，对于公司治理的优劣影响重大。
第六，长期风险管理。长期风险可控，方能基业长青，长治久安。
此外，还有一些非市场因素可能会对公司利益产生影响：
司法环境，其执法力度和速度，是各个利益群体维护自身利益的前提保障。
媒体，作为第四种权力，通过舆论影响社会看法、进而推动公司治理。
公司治理的相关企业，例如会计师事务所、律师事务所、评级机构和相关监管部门，如果他们能够制定出对公司治理的更高标准，则能为公司治理水平的提升做出重要贡献。