期货投机

期货交易行为

　　期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

　　投机交易，是指最终并不想参与实物交割，只是通过买卖期货合约来赚钱差价。

期货投机交易类型

　　期货投机交易主要包括了价差投机和套利投机。

　　价差投机：投机者通过对价格的预期，在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出，然后待有利时机再卖出或买进原期货合约，以获取利润。

　　套利交易：利用期货市场中不同月份、不同市场、不同商品之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润。套利交易有助于合理价格水平的形成。

期货投机交易的常见操作方法

　　1.金字塔式建仓

　　金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方法,如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。

　　增仓应遵循以下两个原则∶①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。

　　2.合约交割月份的选择

　　投机者在选择合约的交割月份时，通常要注意以下两个问题︰（1）合约的流动性;（2）远月合约价格与近月合约价格之间的关系。

　　①正向市场:市场行情上涨，近月合约的价格上升可能比远月合约多;市场行情下降，远月合约的跌幅不小于近月合约。多头投机者应买入近月合约;空头投机者应卖出远月合约。

　　②反向市场∶市场行情上涨，远月合约价格上升可能多于近月合约;市场行情下降，近月合约跌幅可能大于远月合约，多头投机者宜买入远月合约，空头投机者宜卖出近月合约。

　　3.止损指令

　　止损指令，是实现限制损失、累积盈利的有力工具。投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓;也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失，通常在市价与建仓价格之间。

期货投机在市场上的作用

　　期货投机是期货市场构成要素之一，随着国际期货市场的发展，投机行为在期货市场上已成为公认的国际惯例。

　　(1)期货投机承担了价格上的风险。期货的投机者在市场上承担了套期保值者用来规避和转移的风险，使套期保值称为可能。

　　(2)期货投机提高了市场上原有的流动性。投资者频繁地建立头寸，对冲手中的合约，增加在期货市场上进行的交易量，这样不仅仅能够让套期保值交易成交起来简单，也减少了交易者进出市场而引起的价格上的波动。

　　(3)期货投机维持了价格体系在市场上带来的稳定。每个期货市场商品上的价格以及不同种商品间价格具有一定相关性。投机者的参与，一定程度上促进了市场与相关商品在价格上的调整，对不同地区价格的不合理情况进行了改善，有利于改善不同时期的供求结构，使商品价格逐渐变得合理化；并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持市场上价格体系的稳定。

和套期保值的区别

项目	期货投资	套期保值
交易目的不同	期货投机交易是以赚取价差收益为目的	套期保值交易时利用期货市场规避现货价格波动的风险
交易方式不同	套期保值交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收益	期货投机交易是在期货市场上建立现货市场的对冲头寸，以期对冲现货市场的价格波动风险
交易风险不同	期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险	套期保值者是通过期货交易规避现货价格风险