外汇储备风险

　　外汇储备风险（Foreign Exchange Reserve Risk），指的是外汇储备的所有者或是投资者在持有、经营储备资产的过程中，因偶发性、不完全确定性及其他因素引起的收益的不确定性和储备资产损失的可能性。

　　我国外汇储备始终将风险防范放在首位，不断提升对重大风险的识别、评估和管理能力，丰富风险管理工具箱，建立健全风险管理和内部控制体系。

外汇储备的构成

　　一国国际储备资产主要由四个部分组成：

　　1.黄金储备，即一国货币当局储备的那部分黄金，不包括民间所拥有的黄金。

　　2.外汇储备，即一国货币当局所能控制的国外存款和其他短期金融资产。

　　3.一国在国际货币基金组织的普通提款权

　　4.一国在国际货币基金组织中分配到而未调用的特别提款权

外汇储备风险的类型

　　1.汇率风险

　　当一个国家的货币相对于其他国家的货币贬值时，该国的外汇储备以本币计算的价值就会下降。例如，如果一个国家的外汇储备主要以美元持有，而该国货币对美元贬值，那么在换算成本国货币后，这些储备的价值就会减少。

　　2.利率风险

　　外汇储备通常投资于各种国际金融资产，如国债。当这些资产的利率发生变动时，会影响到外汇储备的投资回报。如果利率下降，那么持有的固定收益资产的价值可能会下降。

　　3.信用风险

　　外汇储备可能投资于其他国家的债券或其他信用工具。如果这些发行国的信用状况恶化，可能会导致债务违约，从而影响到外汇储备的价值。

　　4.市场风险

　　全球金融市场的波动可能会影响外汇储备的投资表现。市场风险包括股票市场的波动、商品价格的变化以及其他市场因素的不确定性。

　　5.政治和地缘政治风险

　　国际政治局势的不稳定，如战争、制裁或贸易政策的变化，也可能对外汇储备的价值产生影响。

我国外汇储备投资策略

　　1.人民币国际化

　　稳中求进推进人民币国际化。我国丰富的外汇储备可以为人民币国际化提供支持，通过推动与主要往来伙伴国的经贸往来中、主要大宗商品的结算商采用人民币结算，促进人民币国际化，缓解中国外部失衡和外汇储备波动风险。

　　2.降低美元计价外汇储备规模

　　稳步降低美元计价的外汇储备资产规模。美元在国际贸易结算、外汇储备中的可靠性下降，罚没风险凸显，美国国债不再是真正意义上的无风险资产。因此，美元贬值已经成了必然趋势，我国应该分散化投资外汇储备，可以增加黄金的配置，也可以增加欧元、日元以及新兴经济体国家的货币计价的资产上。这样做也有利于中国缓解“美债陷阱”。（所谓“美债陷阱”是指，持有美国国债规模较大的国家因为担心美元贬值而使外汇储备遭受巨额损失，被迫购入美国国债的恶性循环）

　　3.走出去

　　利用外汇储备支持国内经济发展和国内企业“走出去”。目前我国正致力于从被动参与国际经济大循环到主动推动国内国际双循环，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。一是直接运用外汇储备支持国内企业发展；二是与国内金融机构合作，帮助国内企业“走出去”，比如通过委托贷款对跨国的中资企业提供外币资金。

　　4.外汇储备投资

　　外汇储备投资可以增加战略性、资源性资产以及证券化资产。考虑到大宗商品自身的储存和运输问题，那么可以增加配置具有战略性能源、资源挖掘、开采和生产能力的公司证券化资产。这样可以从战略性能源和资源的价格上涨中获利，也可以作为股东参与公司经营，保证中国能源和资源安全。